■基金观点
■建信基金
东数西算核心就是数和算，数指的就是数据，就是日常流量，算主要是算力，对于数据的处理能力，东数西算是整个国家大的政策结构。它通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力配于网络，将东部的数据有序的引导到西部优化数据中心的建设布局，共同促进东西部的协调发展。
每年都是千亿级别增量
东数西算二级市场来看，就是云计算产业链，基本上可以分为五个部分。第一个部分是IDC建设，比如前期建设IDC机房;第二个就是IDC租赁服务，比如像运营商、第三方IDC厂商第三就是ICT设备，联网的设备，比如像服务器、交换机、路由器，网络安全设备;第三个是光模块和光基建;第四部分是云服务厂商，就是公有云、私有云，云实施的咨询和迁移厂商。最后一部分指的是运用厂商，像互联网、金融行业、传统行业。
大家对东数西算更多关注在IDC这条产业链上，主要还是前面两个部分，就是IDC建设和IDC租赁服务。IDC建设主要包括六个部分，建设一个IDC就是把机柜放在机房里面，刚开始需要电源设备，因为耗电量是非常大的。第二就是空调，需要精密空调，因为耗电量需要降温。第三就是实时监控的设施。第四就是一些线缆，服务器网上图连了很多线，有设计集成，还有网络，IDC租赁目前东数西算还是以运营商为主，就是电信、移动、联通为主，还有第三方的IDC厂商，比如像一些上市公司万国、宝信，主要还是集中在一线城市像北上广深这些地区，所以东数西算主要还是包括这两部分，就是IDC建设和IDC租赁服务。
发改委的一个数据大概每年带动4000亿的量级，我们测算像2020年大概是1500亿，2022年大概是2000亿到2500亿左右。根据第三方权威数据测算，数据中心IDC市场每年增速大概是30%左右，所以到2025年大概到4000亿。这只是一个量级的数字，但对于整个细分领域对应增量没有具体的数字拆分，可以预见是东数西算的项目周期，类似南水北调、西电东送、西气东输大项目不是短期的，可能是一个十年或者十五年以上维度的工程，所以投资体量每年都是千亿级别。
举一个例子，广东那边有三个数据中心，当年大概是500亿的投资，可以看到再加十个集成，4000 亿到 5000 亿还是比较合理的量级。这只是几个数据中心的量级，可能会带动其他的产业链，比如公有云、私有云、ICT设备、光模块、服务器、交换机，量级更大，但目前没有一个比较权威的统计数据。
重点关注IDC的温控系统
政策这边有两个比较重要的量化指标大家关注比较高。第一个就是提高上架率，第二个降低POE。上架率，西部产业链了解下来，西部大概平均上架率在20%到30%，有政策明确要求集群中心数据中心平均上架率要达到65%，贵州、内蒙、甘肃还比较低，上架率要往上提，目前来看主要是供给端。第二部分就是POE，我认为可能是目前重点关注的环节，POE越低越降低能耗，因为IDC来讲能耗消耗是大户，对POE有比较大的要求，政策现在要求要降到1.3以下，东部地区的POE基本上是1.25，西部地区大概是1.2。
更多关注IDC建设的温控系统，因为在整个IDC里面温控系统占IDC能耗40%，所以温控系统能耗是降低POE比较合理的水平。目前我们也跟几家上市做温控系统的公司做了一个交流，是目前我自己认为现在关注比较高的一个点。这个行业的格局还是比较分散的，占比比较高第一家是外资厂商，二线厂商大概是一超多强的局面。但是有一个国产替代的逻辑，过去几年国产厂商市占率在逐步提升，因为这部分我们还是要强调能源自主可控。
随着未来国外厂商的退出，这些国产厂商速度有一个提升。而且技术层面跟国外厂商对比，第一从品牌价格来看，国内之前统计过大概是8万块钱一台，海外某品牌大概12万一台;第二交付时间，国内大概是6到8个月就可以完成交付，海外是需要1到2年，所以可以看到国内厂商性价比还是比较好的，所以这个环节是比较关注的方向。
